中国の需要軟化が硫酸ニッケルとMHP市場を圧迫

Aug 26, 2023

中国の硫酸ニッケル価格は12月2日までの週に下落し、下流の減産圧力が高まる中、7月29日以来続いていた上昇傾向に終止符を打った、と市場関係者がファストマーケットに語った。

ファストマーケットによる硫酸ニッケルの週次価格評価、最低21%、最高22.5%。 コバルト最大10ppm、exw中国の12月2日の価格は1トン当たり3万9500〜4万500元（5671〜5814ドル）で、11月25日の1トン当たり4万1000〜4万1500元から1000〜1500元下落した。

この週の提示価格はトン当たり4万元から4万1,000元の範囲であり、この範囲内での取引が聞かれた。 しかし関係筋によると、下流市場、特に電池メーカーで減産が続いているため、市場のセンチメントは弱気だった。

また、市場参加者らは需要は依然として比較的健全だと述べているが、下流の電池メーカーはさまざまな理由で操業を停止していると聞いている。

「受注は依然として堅調だったと聞いているが、（電池メーカーは）上流価格、主にリチウム価格に抵抗するために生産を削減している」と生産者関係者は述べ、生産削減の長さはリチウムの価格次第だと付け加えた。価格。

市場関係者によると、リチウム価格の高騰により、コスト高を理由に多くの電池メーカーが生産を削減しているが、需要の減少と買い手の警戒により、価格はここ数週間で軟化している。

「在庫を処分する時期でもある。それに、年末にかけて（電気自動車（EV））補助金の打ち切りも予定されているので、状況は来年まで改善しないと思う」と生産関係者は付け加えた。 。

中国のEV補助金プログラムは2022年12月31日に終了し、この日以降に購入された車両は補助金の対象から外される。

一方、市場参加者は、今後数週間は市場の低迷が続く可能性が高いことを認めながらも、硫酸ニッケル精製所が直面している投入コストの高さが市場の低迷をある程度支援する可能性があると指摘した。

消費者関係者は「１１月のＭＨＰの支払債務が依然として高かったことを考えると、硫酸ニッケル製油所は再び損失を出しつつあるが、いずれにせよ、これが短期的には市場の下降傾向を変えることはないだろう」と述べた。

ロンドン金属取引所の原価上昇により、参加者が市場向けの価格戦略を再評価し始める中、12月2日までの週にMHP買掛金は下落圧力を受けた。

ファストマーケットは、中国、日本、韓国を除くロンドン金属取引所のニッケル混合水酸化物沈殿物の支払指標を12月2日時点で74～78％と評価し、11月25日の79～82％から低下した。

ファストマーケットに報告された入札価格はレンジの下限で、中古流動性は74％、最低でも71％と報告されている。

参加者らはファストマーケットに対し、中国の硫酸ニッケル生産者からの需要減少と、需要を抑制していると言われているLME価格の高騰により、MHP市場は「極度の圧力」にさらされており、参加者は代替の価格ベンチマークの検討を余儀なくされていると語った。

12月2日のLMEニッケルの公式現金価格は、前週比9.5％上昇し、1トン当たり27,878ドルで終了した。

需要面では、生産者関係者はファストマーケットに「硫酸ニッケル生産者は製品在庫をフルに抱えており買い手がいないため、原材料の購入を停止していると理解している」と語り、この問題がコバルト需要にも影響を与えていると指摘した。

中国では、一部の大手電池メーカーがニッケルリッチ正極生産ラインの生産能力を最大30％削減しているとの報告がある。

こうした市場の需要破壊に対する懸念は、以前は支払債務の増加を引き起こしていたMHPの供給不足に対する懸念をほぼ相殺した。

買掛金の減少にもかかわらず、MHPの表示価格は、基礎となるLME価格の前月比の大幅な上昇により、12月2日に上昇しました。

表示価格の意図された目的は、市場が買掛金の基礎となる LME の使用から逸脱しているかどうかを反映することです。 一部の参加者は、MHP の代替価格設定メカニズムを検討していると報告しましたが、確認されたレベルはファストマーケットに報告されませんでした。

この形式で報告されるデータがない場合、表示価格は引き続き、以前の LME 公式ニッケル月平均の評価支払可能レベルを反映します。

ファストマーケットは、12月2日の中国、日本、韓国を対象とした混合水酸化ニッケル沈殿物の表示価格を1トン当たり18,682～19,692ドルと計算しました。これは、10月から11月までの月平均が15％上昇したため、17,320～17,978ドルから8.71％上昇しました。

中国からの需要圧力も国際硫酸ニッケル市場に影響を及ぼしており、参加者らは中国と日本・韓国の間でプレミアムが乖離していると指摘した。

中国では需要が低迷していると言われているため、一部の参加者は中国市場向けに保険料の引き下げを固定し始めた。 しかし、日本と韓国では 1 トン当たり 1,600 ドルものプレミアムが達成可能であると指摘する者もいた。

中国からの需要減少を受けて、ファストマーケットは12月2日、中国、日本、韓国を対象とした硫酸ニッケルプレミアムを1トン当たり1,450ドルと評価し、11月25日の1トン当たり1,500ドルから50ドル引き下げた。

国際的な硫酸ニッケルプレミアムは現在、ファストマーケットが2021年4月に市場評価を開始して以来、過去最低水準となっている。

参加者らは、硫酸塩へのさまざまな経路がプレミアム元素に及ぼす影響を比較検討しており、投入コストの結果、クラス1ニッケルの水準はクラス2ニッケルとは大きく異なるとのことだ。

計算上のプレミアム要素の低下にもかかわらず、基礎となるLME価格の上昇も国際硫酸ニッケル市場に影響を与えました。

ファストマーケットは、中国、日本、韓国の硫酸ニッケルの価格を1トン当たり6,141ドルと計算し、11月25日の1トン当たり5,988ドルから上昇した。

ファストマーケットは、LMEのニッケル現物公式価格の週間平均を前週比約2.7％高いと計算し、11月25日から12月1日までのLME平均は1トン当たり26,090.50ドルであったのに対し、その後の5回の取引セッションでは1トン当たり25,395.50ドルであった。 11月25日。

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